Glossario
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| Term | Definition |
|---|---|
| Business plan |
Documento nel quale un progetto di impresa, o un piano di sviluppo, viene esposto in termini di linguaggio aziendale, con riferimento alle variabili strategiche, tecnologiche, commerciali ed economico-finanziarie. Esso è la base per la richiesta del capitale di rischio e quindi è, spesso, per l'imprenditore il primo strumento di contatto con l'investitore istituzionale. |
| Buy-out |
Operazione diretta all'acquisizione di un'impresa mediante il ricorso prevalente al capitale di debito, che verrà per lo più rimborsato con l'utilizzo dei flussi di cassa positivi generati dall'impresa stessa. |
| Closing |
Momento della conclusione di un'operazione di investimento, generalmente coincidente con la girata delle azioni (quote) della società acquisita e il conseguente versamento del prezzo di acquisto da parte dell'investitore. |
| Corporate governance |
Insieme delle regole che definiscono i comportamenti da rispettare per il buon governo dell'impresa e i rapporti tra i soci e il management. |
| Deal flow |
Flusso delle opportunità di investimento individuate e analizzate da un investitore nel capitale di rischio. |
| Drag along |
Diritto dell'investitore nel capitale di rischio di obbligare gli altri soci alla vendita del controllo dell'impresa, in genere qualora le previste, alternative modalità di disinvestimento da parte dell'investitore non siano state perseguibili entro un termine concordato (definito anche Diritto di trascinamento). |
| Due diligence |
Insieme di attività, svolte direttamente dall'investitore o per mezzo di consulenti esterni, volte ad approfondire, preventivamente all'investimento, "lo stato di salute" dell'impresa e la corrispondenza dei contenuti del business plan. |
| Early stage financing |
Investimento in capitale di rischio effettuato nelle prime fasi di vita di un'impresa. |
| Exit |
Termine con il quale si identifica il disinvestimento, e cioè la cessione, totale o parziale, della partecipazione detenuta dall'investitore al temine di un'operazione di investimento e una volta raggiunti gli obiettivi di creazione di valore all'interno dell'azienda partecipata. |
| Expansion financing |
Investimento in capitale di rischio effettuato nelle fasi di sviluppo dell'impresa, realizzato attraverso un aumento di capitale e finalizzato a espandere (geograficamente, merceologicamente, ...) un'attività già esistente. |
| Fondo d'investimento mobiliare chiuso |
Strumento finanziario che raccoglie capitali presso investitori istituzionali (quali banche, fondazioni, compagnie assicurative, fondi pensione) e presso privati, per investirli nel capitale di rischio di imprese non quotate. |
| Initial public offering (Ipo) |
Offerta pubblica di vendita o di sottoscrizione di azioni di un'impresa, finalizzata ad avviare il processo di quotazione in Borsa. |
| Investment agreement |
Contratto di investimento che contiene l'insieme delle clausole che regolano l'operazione di acquisizione della partecipazione. |
| Liquidation preference |
Clausola che può essere contenuta nel contratto di investimento al fine di definire una distribuzione preferenziale per l'investitore del ricavato derivante dalla vendita della società o da altri eventi liquidatori. |
| Lock-up |
Accordo tra i soci di una società in base al quale tutti o parte di questi si impegnano a non cedere le proprie partecipazioni prima di una predeterminata scadenza. |
